快捷搜索:

区块链技术为什么能改写全球金融版图

美国麻省理工学院斯隆商学院教授西蒙-约翰逊 撰文指出,区块链技术有潜力去大幅降低,或甚至消除那些可信任的中介机构(如大型银行)的存在价值。而大银行本身也在很多注资这种技术的研发,大概是期望 通过限制最后放权的程度,以挽救它们自己的一部分业务。卡什卡利将带领大家去深思,并期望能结束传统大型银行的大而不可以倒问题。在区块链的世界里,他和他 的同事们会努力工作,以预防任何大而不可以倒的变体死灰复燃。这篇文章具备肯定参考意义。

在美国及欧盟经历了近十年的危机,救市和改革后,无论是在这部分国家和全球范围,金融体系变得与2006年时的状况很相似。自2010年以来大家尝试施 行了多项金融改革,但总体成效却相当有限。一些大银行陷入了困境,而其他一些则取而代之。无论是2008年全球金融危机之前还是今时今日,金融版图上照样 是十几个大银行一统天下的局面。但现在金融业正发生着某种变革,而大银行可能非常快也将沦为明日黄花了。

没几个官员私下对金融改革的进展感到认可。不过在公开场所,他们大多都比较收敛,但明尼阿波利斯联邦储备银行总裁尼尔·卡什卡利 (NeelKashkari)近期所说的话激起了大家共鸣,由于他呼吁要对在应付那些“大而不可以倒”(“toobigtofail”,简称 TBTF)的金融机构所致使的问题上所获得的进展重新进行评估。

卡什卡利自2006年开始在美国财政部长亨利·M·保尔森(HenryM.Paulson)手下任职。此人不只旁观了金融危机的全过程,更亲身参与 其中;2008年十月,他就任负责问题资产救助计划的副部长,受命稳定金融体系。他也是一位同时在高盛(大型银行)和太平洋资金投入管理公司(大型资产管理公司)工作过的共和党人。因此当他发表“我觉得那些大银行仍然是大而不可以倒,并继续对大家的经济构成显著且持续的风险。”这番谈话时自然就引起了大家的警觉。

同时卡什卡利对2010年多德-弗兰克(Dodd-Frank)金融改革法案的评价也是正确的。该立法与随之颁布的法规确实将某些事务推向了正确的 方向。他指出:“但考虑到另一场金融危机可能引发的庞大本钱,同时这部分新工具能否有效应付危机的不确定性,我觉得大家需要认真考虑一些更大胆的,转型性的 选项。”

卡什卡利现在建议使用一个完全正确的方法:举行公众会议和广泛的讨论以评估大型银行是不是应该被分拆,是不是这部分银行(与其他金融机构)应被强制留置更多资产并承担更少债务,或者是不是应该征收债务税以遏制过度杠杆。首次会议定于4月4日召开(而笔者也是演讲者之一)。

卡什卡利只不过区域性联邦储备银行的12位总裁之一。他同时担任联邦公开市场委员会委员,负责拟定货币政策,但不是在负责监督银行监管的联邦储备系统理事会。但他需要评估大而不可以倒问题的呼吁将产生重大的影响,缘由有3、

第一,他表达的建议完全合理并符合主流,并构建于(他和别的人)对这场和其他金融危机的深厚经验之上。卡什卡利运用自己的权威角色,传达了很多其他理性的大家在近十年来一直在试图传达的信息。

第二,卡什卡利以适合的央行语言所讲解的,与剩下的民主党总统候选人在选民面首要条件出的看法一模一样。希拉莉·克林顿为金融改革提出了一项细致周到的计划,将重点放在对杠杆征税并提升资本金需要上。伯尼·桑德斯则倾向于分拆银行。但目的是相同的;正如卡什卡利所指出的那样,任何这部分工具都大概改变大家的处境。

当理性的共和党和民主党人开始在政策上趋同时,大家就更大概达成适当的变革。

第三,卡什卡利提出方法的机会与新“区块链”(blockchain)技术的到来恰巧同步,使得大家可能以更分散的方法来组织金融买卖。这种技术的各种版本要么已经面市要么正在开发,而且都有着一个很真实的前景,将减少大部分金融行业的买卖本钱。

大家还不了解什么版本会最后通行,同时也有关于怎么样确保新标准和系统得以增强稳定性,而不是(与以前的一些金融革新那样)产生不愉快的意料之外后果的热烈讨论。

非常重要的是,区块链技术有潜力去大幅降低,或甚至消除那些可信任的中介机构(如大型银行)的存在价值。而大银行本身也在很多注资这种技术的研发,大概是期望通过限制最后放权的程度,以挽救它们自己的一部分业务。

卡什卡利将带领大家去深思,并期望能结束传统大型银行的大而不可以倒问题。在区块链的世界里,他和他的同事们会努力工作,以预防任何大而不可以倒的变体死灰复燃。

文章出处:联 合早报网;作者SimonJohnson是美国麻省理工学院斯隆商学院教授,也是《燃烧的白宫:国父,国债与与每一个人的关系》 (WhiteHouseBurning:TheFoundingFathers,OurNationalDebt,andWhyItMatterstoYou) 的合著者。

此文出于传递更多信息之目的,并不意味着同意其看法或证实其描述。本网站所提供的信息,只供参考之用。

您可能还会对下面的文章感兴趣: